交易量:强势增长
2020年受到疫情影响,二手船交易量一度跌至历史低位。而后随着市场找到疫情下完成二手交易的解决方法,前期积压的买卖需求开始释放。在该因素和市场情绪改善的共同作用下,2020年下半年二手船交易活动恢复强劲,四季度交易量无论是以数量计还是载重吨计均创下新高。2020年二手船交易总量达到创纪录的1.02亿载重吨,比2019年增长了29%。
2021年二手船交易量继续保持上升趋势。一季度交易量共计590艘(再创新高),合4,000万载重吨(与去年四季度基本持平)。仅3月份就创下了1600万载重吨的交易纪录。按照目前如此活跃的交易频次估算,2021年全球船队运力以载重吨计将有7%被交易易手,是自2007年以来的最高水平,对比过去十年的平均水平为4%(最高为2004年的9%)。大部分细分船型市场的二手船交易量均创下历史新高,资产投资和船队运力更新是主要推动因素。
交易价格:显著回升
随着二手船交易量触底回升,资产价格也发生了显著变化。克拉克森研究的二手船价格指数自20年9月起上涨了33%,达到7年以来的最高点115点。受此推动,全球船队总价值超过1万亿美元。部分细分船型的二手船资产价格波动更为剧烈,这再次凸显了资产投资的潜在机会。
此轮二手市场资产价格的上涨与运费市场表现有明显的联动性。三大主力船型中集装箱的运费/租金市场表现最好,创06年以来最高水平,在所有船型中集装箱船二手船价格涨幅最大;散货船运费自去年年末开始回暖,一季度传统淡季表现优异,散货船各板块中运费市场涨幅最好的中型散货船二手船价格增长幅度也相应最高。但是在资产价格普涨的大背景下,油轮二手船价格同比下跌,这反映了当前油轮运费市场的低迷。
我们从克拉克森研究分船型(标准船型,代表性船厂)统计数据来看,二手集装箱船价格指数自20年6月以来上涨了47%;二手散货船价格指数自20年10月起上涨31%;二手油轮价格指数较20年3月低11%。值得注意的是资产价格的波动并非与运费市场波动完全一致,以油轮为例,克拉克森油轮运费指数在2月中降至最低点,同期克拉克森二手油轮价格指数自2月开始持续增长,这一定程度上受到了整体资产价格(包括新船价格)上涨趋势的推动以及投资者乐观情绪的影响。
环保因素:愈发重要
此外二手船交易市场还呈现其他明显的趋势,包括节能环保型船舶交易量增加后导致部分细分船型出现两层定价,例如7年船龄的节能型好望角型船价格要比同等规格的非节能型高500万美金左右。此外,船舶燃料方案和环保装备安装情况(例如LNG动力燃料,脱硫塔安装和其它环保装置加装)也会影响资产价格。